Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (см. Приложение 6). В ходе анализа каждый из приведенных коэффициентов рассчитывается на начало и на конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения).
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивого финансового состояния организации, но и отвечают интересам различным внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической оценки. Покупатели и держатели акций в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.
В целом можно отнести организацию к тому или иному классу кредитоспособности. Но сложность заключается в том, что:
не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для организаций различной отраслевой принадлежности;
не определена относительная значимость оценочных показателей и нет алгоритма расчета обобщающего критерия.
Однако, в целом из расчета показателей видна отрицательная динамика почти всех коэффициентов.
Общий показатель ликвидности (L1) практически в три раза меньше нормального значения, и кроме того в динамике он уменьшается. Т.е. на данном предприятии сумма всех ликвидных средств составляет лишь треть от всех его платежных обязательств (краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных). Это естественно создает негативное впечатление об организации с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Из расчета мы видим, что его значение в 10 раз меньше нормального ограничения. Кроме того, имеется тенденция к снижению за исследуемый период. На конец 96 года организация могла погасить лишь 7% своей краткосрочной задолженности; к концу 98 года это значение снизилось до 2%, что указывает на ухудшение состояния платежеспособности предприятия.
Коэффициент “критической оценки” (L3) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Нормальным считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. В нашем случае мы снова наблюдаем чрезвычайно низкий уровень платежеспособности предприятия: 0,18 в 96 году и 0,03 – в 98 году.
Коэффициент текущей ликвидности (L4) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Другими словами, он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3. У анализируемой организации значение этого коэффициента не превышает 1,05, т.е. находится на нижней допустимой грани. Думаю, что здесь можно говорить о наличии финансового риска, если принять во внимание различную степень ликвидности активов. В случае, если не все активы смогут быть реализованы в срочном порядке, то возникнет угроза финансовой стабильности организации.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Он должен быть не менее 0,1; тогда как в нашем случае он равен 0,02 – 0,05, что еще раз подтверждает наличие у предприятия острой потребности в собственном оборотном капитале, которая была рассчитана в п.2.1.1.
Таким образом, подавляющая часть коэффициентов ликвидности имеет заниженные в несколько раз значения (по сравнению с нормами), а так же отрицательную динамику в течение данного периода. Это позволяет сделать вывод о низком уровне ликвидности баланса организации и существующей угрозе ее финансовой стабильности, и следовательно, возможной неплатежеспособности предприятия.
2.3. Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организации.
С 1 марта 98 года в России вступил в действие новый Федеральный закон “О несостоятельности (банкротстве)” (ФЗ РФ от 8.01.98 г. № 6-ФЗ).
В новом Законе дано более четкое определение понятия несостоятельности (банкротства). Это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей).
БОАС (Boas) Франц (1858-1942) , американский лингвист, этнограф и антрополог. Труды по языкам и культуре индейцев и эскимосов. Один из основоположников дескриптивной лингвистики.
ГИЛЕНСОН Борис Алексеевич (р . 1932), российский литературовед. Основная сфера интересов - американская литература 19-20 вв., российско-американские литературные связи. Книги: "Октябрь в литературе США, 1917-1920 гг." (1968), "Америка Синклера Льюиса" (1972), "Американская литература 30-х гг. XX в." (1974), "В поисках "другой" Америки. Из истории прогрессивной литературы США" (1987) и др.
ГУНСУНЬ ЛУН (4-3 вв . до н. э.), древнекитайский философ, диалектик и софист, представитель т. н. школы имен (минцзя). Выдвинул ряд парадоксов, напоминающих апории Зенона.